Memastikan Stabilitas Keuangan Perusahaan Berdasarkan Pengalaman Internasional Dalam Pembuatan Peta Risiko, Pengendalian Internal Dan Audit
( European Research Studies, Volume XX, Issue I, 2017 )
Penulis : 1. N.G. Vovchenko
2. M.G. Holina
3. A.S. Orobinskiy
4. R.A Sichev
Abstrak :
Informasi manajerial dapat dianggap sebagai dasar untuk implementasi fenomena terorganisir sistem yang menyediakan pengembangan instrumen, metode dan strategi manajemen. Informasi tersebut diperbarui dan diimplementasikan dalam sistem tindakan pengendalian pada objek manajemen. Prinsip universal informasi dan korespondensi keuangan dari teknik dan instrumen ada antara informasi manajerial dan vektor yang dipilih dari strategi keuangan pengembangan perusahaan. Dalam kondisi interaksi informasional yang dekat dari perusahaan audit profesional dan pelanggan tetap mereka, konstruksi peta risiko perusahaan terjadi, yang memungkinkan menghilangkan ketidakseimbangan pembangunan berdasarkan konsultasi keuangan. Ini adalah konsultasi keuangan profesional atas dasar informasi manajerial berkualitas tinggi yang memungkinkan perusahaan berinteraksi dengan auditor untuk memastikan stabilitas keuangan.
Pengembangan sistem manajemen risiko mengandaikan penampilan di semua tingkat sistem manajemen informasi dari spesialis dalam manajemen risiko memahami kekhasan metode manajemen risiko. Untuk memastikan stabilitas keuangan, penting untuk membuat instrumen manajemen risiko pada tingkat kelengkapannya untuk diterapkan untuk mengidentifikasi risiko yang sebenarnya ada.
Kata Kunci : Stabilitas keuangan, manajemen risiko, manajemen risiko terintegrasi, peta risiko, strategi keuangan, informasi manajerial, audit.
Kode Klasifikasi JEL : G10, G32, М1, М4.
1D.Phil. in Economics, Professor of the Finances Department,Rostov State University of Economics, 69, Bolshaya Sadovaya Street. Rostov-on-Don, Russian Federation, 344002, E-mail: nat.vovchenko@gmail.com2Director General of LLC “Audit and Appraisal Company “AuditExpert”, graduate student of the Department of Economic Theory, Rostov State University of Economics. 7, Gvardeiskiy Lane, Rostov-on-Don, Russia, 344011. E-mail: marina_holina@mail.ru 3Deputy finance director of LLC “Agrotekh-Garant”, PhD (Economics), Assistant Professor of taxes and taxation department at Voronegh State Agrarian University. 114/14 Lomonosov St., 394087, Voronezh, Russian Federation. E-mail: orobinski@mail.ru 4PhD (Economics), Assistant Professor of the Department of Audit, Rostov State University of Economics. 69, Bolshaya Sadovaya Street. Of. # 526. Rostov-on-Don, Russian Federation, 344002, E-mail: Sichevroman@gmail.com
N.G. Vovchenko, M.G. Holina, A.S. Orobinskiy, R.A. Sichev
1. Pendahuluan
Saat ini dalam hal resesi ekonomi, prioritas jangka pendek dalam aktivitas keuangan perusahaan berlaku dalam jangka panjang. Penelitian perusahaan Southern Federal District menunjukkan bahwa dalam membahas strategi sekitar 70% manajer fokus pada periode satu sampai tiga tahun. Hanya 9% perusahaan yang memiliki kepercayaan yang cukup dalam perspektif pengembangan bisnis untuk memprediksi strategi selama 5-10 tahun atau lebih. Dalam survei, 35% manajer perusahaan Distrik Federal Selatan mencatat bahwa pada 2015-2016 perusahaan mereka menghadapi risiko dan kesulitan keuangan yang serius (Aksyonov, Sichev dan Holina, 2016).
Pada tahun 2016, 35% dari eksekutif yang merespons dari 50 perusahaan yang dianalisis selama penelitian memperkirakan penurunan indikator keuangan dan ekonomi. 16% mengharapkan peningkatan mereka. Mayoritas direktur (64%) percaya bahwa kelanjutan pertumbuhan ekonomi Rusia dapat diharapkan tidak lebih awal dari 2017 (Aksyonov, Sichev dan Holina, 2016). Daftar risiko utama bagi perusahaan Rusia meliputi: ketidakstabilan geopolitik, perubahan perilaku konsumen, pinjaman mahal, serta kurangnya sumber daya manajerial yang berkualitas.
Saat ini manajemen keuangan menerapkan langkah taktis dengan prasangka kepentingan strategis pengembangan perusahaan. Dalam kondisi krisis, sebagian besar perusahaan merevisi strategi mereka di bawah pengaruh faktor-faktor seperti devaluasi rubel, akses yang sulit ke modal (pertama-tama sumber daya kredit karena kurangnya jaminan likuid), penurunan harga minyak dan konsekuensi dari sanksi sektoral yang diberlakukan dari AS dan Uni Eropa terkait dengan perusahaan Rusia. Manajemen perusahaan terhubung dengan pendelegasian tujuan dan tugas yang dihadapi manajer (Thalassinos et al., 2013; Carstina et al., 2015).
Konsentrasi pengungkit keuangan (penghargaan dan batasan) di tangan manajer memperkuat pentingnya komunikasi ini untuk pembangunan berkelanjutan perusahaan. Tindakan kontrol dari atas dipahami di bawah sebagai sinyal yang terkait dengan keadaan dan proses sekitarnya. Dalam budaya produksi barat, peluang tinggi untuk kemenangan yang terkuat diberikan berkat berfungsinya bidang persaingan seragam ("level playing field"), tindakan umum untuk semua aturan (Shpengler, 1995; Hamid dan Won Kie, 2016 ).
Menurut A. V. Kuznetsov, "pengaruh operasi dari atas dianggap di bawah sebagai sinyal yang terkoordinasi dengan keadaan dan proses sekitarnya" (Kuznetsov, 2015). Untuk memastikan stabilitas keuangan, perusahaan harus menilai secara kritis proses bisnis dan merevisi model bisnis pengembangan (Allegret et al., 2016; Grima et al., 2016).
Arahan utama kegiatan dalam sistem manajemen modern adalah optimalisasi biaya, restrukturisasi proses bisnis inti pengelolaan keuangan berdasarkan program manajemen risiko, diversifikasi produk dan jasa. Manajemen Stabilitas keuangan perusahaan dihubungkan dengan lebih banyak fleksibilitas strategi keuangan pengembangan dan kemampuan beradaptasi ketika penting untuk menyediakan pengembangan bisnis dengan sumber daya keuangan di industri terkait, misalnya perusahaan konstruksi dan pemrosesan (Averinа et al., 2016; Havlíček et al., 2013).
Saat ini beberapa perusahaan Rusia telah menghentikan proyek investasi besar. Guna memastikan stabilitas keuangan dalam kondisi faktor pembatas yang semakin meningkat, perusahaan Rusia telah mulai memformat ulang proses bisnis, karena belum membentuk strategi pembangunan anti krisis serta proses bisnis yang efisien. Transformasi bisnis digital dapat dikaitkan dengan masalah modern sistem modern manajemen keuangan perusahaan. Untuk memastikan stabilitas keuangan, perusahaan modern perlu memperkenalkan teknologi informasi baru tidak hanya dalam produksi tetapi juga dalam sistem penilaian risiko.
Pendekatan metodologi utama untuk penelitian peluang pembangunan berkelanjutan perusahaan modern terletak pada kenyataan bahwa perlu mempelajari vektor strategi ini sebagai bagian integral dari strategi keuangan. Untuk membangun vektor yang benar dari pengembangan perusahaan, diperlukan informasi yang diverifikasi terkait dengan penilaian parameter tertentu dalam kondisi tertentu.
2. Landasan teoritis, informasional dan empiris, serta metodologis penelitian
Masalah memastikan stabilitas keuangan perusahaan Rusia terkait dengan tidak adanya instrumen dan metode berkualitas untuk membangunnya. Pencatatan kompleks parameter lingkungan eksternal dan internal operasi perusahaan yang dilakukan dalam proses manajemen risiko dapat memberikan, menurut ilmuwan, efektivitas operasi dan pembangunan berkelanjutan perusahaan (Bobrova, 2014).
Dalam ekonomi modern ada banyak metode manajemen risiko tetapi yang paling luas di antaranya (lindung nilai) tidak dapat diterapkan pada perusahaan Rusia karena tidak adanya instrumen keuangan derivatif. Manajemen risiko memberikan dukungan teknologi proses bisnis dalam identifikasi penilaian risiko.
Menurut para ahli manajemen risiko menyajikan instrumentarium metodis informasi yang menggabungkan prestasi di bidang matematika, teori probabilitas, statistik, ekonomi, dan teori manajemen (Granaturov, 2010; Krichevsky, 2012; Rykhtikova, 2010; Thalassinos et al., 2010; 2013; 2015; Boldeanu dan Tache, 2016; Hes dan Jílková, 2016).
Program manajemen risiko modern mengintegrasikan metode identifikasi dan deskripsi risiko, penilaian risiko secara kualitatif dan kuantitatif, pilihan strategi manajemen risiko dan pemantauannya. Perusahaan Rusia menggunakan berbeda metode dan instrumen untuk manajemen risiko: pekerjaan berdasarkan pembayaran di muka, kondisi khusus dalam kontrak, asuransi dan banyak lainnya. Pada saat yang sama, prosedur pengendalian internal terpadu untuk setiap jenis risiko harus dikembangkan untuk implementasi pendekatan terintegrasi untuk manajemen risiko (Thalassinos et al., 2010).
Di perusahaan besar karyawan terpisah atau bahkan seluruh departemen berurusan dengan pengendalian internal proses bisnis. Dalam sistem informasi usaha kecil dan menengah pengendalian internal aliran keuangan perusahaan hanya sedang dibentuk, sehingga pengendalian internal yang efektif dapat dibuat dengan bantuan ahli eksternal seperti perusahaan konsultan atau audit profesional. Masalah dalam menciptakan sistem kendali internal untuk perusahaan Rusia yang secara aktif bekerja sama dengan bank komersial dan berpartisipasi dalam pengadaan publik sangat mutakhir. Partisipasi dalam proses bisnis ekonomi makro membutuhkan perilaku ekonomi kelembagaan perusahaan Rusia dan transparansi arus keuangan.
Karakter khusus organisasi sistem pengendalian internal di perusahaan pertama-tama bergantung pada ukuran perusahaan. Misalnya untuk perusahaan dengan omset tahunan 200-300 juta rubel, adalah rasional untuk mempekerjakan karyawan khusus yang akan terlibat dalam audit transaksi dan operasi keuangan, analisis pengadaan, verifikasi kontraktor, dan aktivitas lainnya. Di perusahaan kecil milik usaha kecil dan menengah, sebagian besar fungsi kontrol dialihkan ke layanan manajemen risiko.
3. Hasil
Layanan manajemen risiko yang terstruktur dengan baik memberikan pengendalian internal di perusahaan. Untuk menciptakan pengendalian internal yang efektif dengan fokus pada menjaga stabilitas keuangan, perlu dilakukan langkah-langkah berikut (Holina, 2016):
Untuk menetapkan kontrol pemilihan operasi komersial dan keuangan. Ini akan memungkinkan layanan manajemen risiko dan pemilik perusahaan bereaksi tepat waktu terhadap potensi risiko. Sebagai aturan, pemeriksaan di tempat sudah cukup untuk "merasakan denyut nadi". Dokumen atau transaksi terpisah yang diminati oleh pemilik dapat dilakukan analisis kompleks yang bertujuan untuk mengidentifikasi potensi risiko atau dokumen untuk verifikasi dapat dipilih dengan teknik pengambilan sampel acak.
Untuk memeriksa semua transaksi besar; untuk membagi semua pembayaran berdasarkan tingkat kepentingan. Misalnya pembayaran kurang dari 100.000 rubel harus disetujui oleh akuntan, hingga 500.000 rubel oleh direktur dan akuntan, semua transaksi dengan jumlah besar harus diserahkan ke kompetensi pemilik. Metode tersebut akan memungkinkan pemilik mengontrol pengeluaran yang besar dan menyederhanakan penerapan berbagai keputusan keuangan: pekerjaan dengan kontraktor dan pemasok akan dilakukan berdasarkan kriteria yang jelas.
Untuk membagi kekuasaan dalam manajemen perusahaan. Dalam bisnis kecil dan menengah, pemisahan kekuasaan harus diatur berdasarkan pembagian kompetensi karyawan sesuai dengan algoritma berikut: manajer penjualan menyiapkan kesepakatan, direktur umum atau direktur keuangan menandatangani dokumen dan kemudian pemilik memeriksa dan menyetujui itu.
Untuk mengatur persediaan rutin di perusahaan. Melakukan inventarisasi akan membantu untuk mengontrol stok produk dan untuk memantau permintaan pelanggan, serta untuk mengungkapkan fakta pencurian, penyembunyian, dan penambahan oleh karyawan yang tidak dapat diandalkan. Semakin sering persediaan disimpan, semakin banyak informasi yang didapat pemilik untuk membuat keputusan manajerial.
Untuk menganalisis dokumentasi hukum dengan cermat. Kami mengacu pada perjanjian dengan mitra, karyawan serta kontrak sewa dan kredit. Analisis informasi dokumen akan membantu menghindari kesalahan dalam manajemen, dan jika terjadi masalah perusahaan akan dapat melindungi hak-haknya secara lebih efektif, termasuk di pengadilan. Risiko hukum dapat diminimalkan dengan bantuan spesialis yang akan memeriksa kebenaran dokumen dan membantu menggambarnya dengan terampil.
Untuk melakukan audit keuangan secara teratur. Audit keuangan akan membantu mengidentifikasi kelemahan dalam laporan akuntansi dan perlakuan perpajakan perusahaan dan membuat pelaporan yang benar dan transparan.
Membangun sistem informasi otomatis pengendalian internal perusahaan.
Penerapan strategi anti krisis pengembangan perusahaan dibentuk dengan mempertimbangkan informasi otoritatif. Strategi tersebut harus diarahkan untuk memperoleh informasi tentang keadaan sebenarnya di suatu perusahaan. Berdasarkan hasil sintesis pengalaman internasional, untuk mengatasi semua komponen krisis informasi harus menangkap semua: lingkungan kelembagaan, lingkup teknologi, dan parameter model ekonomi pembangunan (Kulkov, 2015; Fetai, 2015) .
Pada saat yang sama, informasi manajerial tidak dapat ada dengan sendirinya tanpa adanya dampak efektif dari subjek manajemen. Dorongan vektor kreatif yang berasal dari subjek menentukan kualitas pengelolaan informasi, yang ditujukan untuk penjabaran strategi pengembangan perusahaan. Berikut penjabaran strategi yang bertujuan untuk memastikan strategi pertumbuhan sebagai fenomena sistem, untuk memastikan stabilitas perlu dicari instrumen keuangan yang menentukan kondisi perkembangan perusahaan dalam kondisi yang terus berubah.
Dengan demikian informasi manajerial dapat dianggap sebagai dasar untuk implementasi fenomena terorganisir sistem yang menyediakan pengembangan instrumen, metode dan strategi manajemen. Informasi tersebut diperbarui dan diimplementasikan dalam sistem tindakan pengendalian pada objek manajemen. Informasi manajerial yang dipilih dengan cara yang benar membantu menciptakan organisasi struktural dan fungsional bertingkat yang efektif, yang dengannya proses bisnis individu sebagai elemen struktural dari sistem manajemen akan berinteraksi satu sama lain sebagai bagian dari kesatuan integritas. Akibatnya, informasi manajemen berfungsi sebagai elemen integral dan penting dari sistem manajemen perusahaan yang bertujuan untuk memastikan stabilitas bisnis.
Ketika dua atau lebih sistem manajemen berinteraksi, mis. Seperti strategi dan finansial, strategi pengembangan perusahaan dibentuk. Dalam pembentukan vektor yang berbeda dari pengembangan perusahaan berbagai jenis vektor interaksi antar instrumen, menurut Prof. Osipov, metode dan strategi muncul (Osipov, 2014). Ini mendefinisikan kebutuhan untuk mempertimbangkan dan menerapkan informasi manajerial sebagai dasar informasi dan perkembangan keuangan perusahaan. Dengan ini prinsip universal informasi dan korespondensi keuangan teknik dan instrumen ada antara informasi manajerial dan vektor yang dipilih dari strategi keuangan pengembangan perusahaan.
Dengan demikian informasi manajerial merupakan ciri khas dari sistem manajemen risiko yang diimplementasikan melalui proses bisnis yang berkaitan dengan identifikasi risiko perkembangan perusahaan. Pengerjaan risiko diaktualisasikan melalui interaksi sistem perusahaan dan kontraktor atas dasar terciptanya sistem hubungan keuangan yang stabil antara perusahaan, pelanggan dan kontraktor. Prasyarat utama pembentukan model stabilitas keuangan perusahaan adalah ketentuan metodologis bahwa kondisi dan tujuan utama pengembangan perusahaan sebagai sistem hubungan kontraktor yang saling berhubungan adalah akumulasi informasi manajerial, serta instrumen yang efektif untuk pengolahan dan pengelolanya. 'gunakan (Toynbee, 1999).
Fenomena ekonomi sistem (biaya, harga, uang, inflasi, keuntungan dan bunga) yang terlibat dalam proses penerapan strategi perusahaan harus memastikan stabilitas keuangannya. Semua fenomena ekonomi yang bertujuan untuk pertumbuhan berkelanjutan perusahaan memiliki sifat informasi dan keuangan. Jika mengacu pada informasi manajerial sebagai instrumen fundamental manajemen risiko, maka informasi ini harus diarahkan untuk mengurangi risiko.
Risiko dalam ekonomi keuangan modern dapat dianggap sebagai elemen yang melekat pada pembangunan di semua sistem dan organisasi ekonomi yang diimplementasikan sebagai sistem peristiwa negatif konten informasi umum. Konsep manajemen stabilitas keuangan perusahaan dapat direpresentasikan sebagai sistem manajemen risiko yang dibangun atas dasar informasi ekonomi adaptif.
Salah satu ciri pembeda utama dari konsep manajemen stabilitas keuangan perusahaan adalah untuk mengatasi pertentangan tradisional antara informasi dan risiko. Ketentuan baru pada prinsipnya juga merupakan pembenaran dari tesis bahwa risiko tak terduga yang spontan mengurangi stabilitas keuangan perusahaan dan pelanggaran proses bisnis tidak dapat terjadi dalam sistem manajemen modern.
Perkembangan perusahaan modern yang stabil atau tidak stabil tergantung pada adanya keteraturan atau kekacauan dalam ekonomi keuangan modern, tingkat manajemen perusahaan yang selalu ditentukan oleh tindakan subyek kendali. Perlu juga dicatat bahwa tingkat hubungan keuangan dan ekonomi antara subjek ekonomi modern juga bergantung pada kualitas informasi manajerial dan tingkat organisasi pertukaran informasi.
Efektivitas sistem manajemen perusahaan di perusahaan bergantung pada banyak kondisi dan faktor utama di antaranya adalah: tingkat manajemen informasi, manajemen risiko dan manajemen keuangan. Tetapi jika kita mencoba untuk menonjolkan faktor utama maka itu tentunya adalah kegiatan Direksi. Dewan Direksi di perusahaan Rusia tidak selalu dengan cara yang baik menjalankan fungsi tradisional manajemen strategis dan kendali manajer untuk kepentingan perusahaan dan pemegang saham. Ini terjadi karena sejumlah alasan.
Perwakilan perusahaan Rusia sering mengatakan bahwa Dewan Direksi tidak diperlukan: itu menduplikasi fungsi badan eksekutif, tidak menambah nilai bagi pemegang saham, akibatnya tidak dapat dibenarkan secara ekonomi. Pernyataan tersebut tidak jauh dari kebenaran dan dijelaskan oleh struktur terkonsentrasi dari modal saham banyak perusahaan Rusia. Keengganan pemegang saham pengendali untuk memberikan kendali kepada manajer yang dipekerjakan mengarah pada fakta bahwa mereka mengendalikan perusahaan itu sendiri untuk sebagian besar. Dengan demikian, manajer dan supervisor yang dipekerjakan (Dewan Direksi) dan pemegang saham utama sering menjadikan satu subjek kontrol. Hal ini tidak hanya menimbulkan risiko yang bersifat manajemen tetapi juga mengurangi tingkat manajemen reputasi perusahaan.
Dewan Direksi di Rusia masih merupakan badan formal yang dibentuk di bawah tekanan hukum, bukan instrumen kontrol dan manajemen nyata dari perusahaan saham gabungan. Tanpa pengembangan dan adopsi sejumlah tindakan, situasi ini tidak akan berubah di masa mendatang.
Pertama, penting untuk menjauh dari peran dominan orang dalam di Dewan, yaitu anggota Dewan yang mewakili pemegang saham pengendali atau manajemen perusahaan. Jika tidak, Dewan akan tetap menjadi badan kantong pemegang saham pengendali atau manajer.
Kedua, keberadaan pihak yang tidak terkait dengan manajemen atau bahkan direksi independen bukan merupakan obat mujarab dari munculnya risiko. Kompetensi profesional dan kualifikasi direksi sangat berperan dalam memastikan kualitas manajemen risiko. Dalam praktiknya selama pembentukan Dewan, banyak perusahaan Rusia menghargai sebagian besar loyalitas para kandidat. Dengan pendekatan ini Dewan berubah dari badan pengawas kolegial menjadi struktur yang setia dan hanya secara resmi menyetujui keputusan yang telah diambil oleh Ketua Dewan Direksi.
Ketiga, meskipun perusahaan baru-baru ini mulai mengumumkan pemilihan kepada Dewan Direktur Independen, sejauh mana dan kualitas independensi mereka diragukan. Di perusahaan yang benar-benar bertujuan untuk pengembangan dan pertumbuhan, pemilihan spesialis dilakukan atas dasar kepatuhan terhadap kriteria manajemen berbasis kompetensi dan kemandirian berpikir.
Dalam kaitan ini fungsi manajemen keuangan dan pengendalian keuangan memperoleh peran khusus untuk menjamin stabilitas keuangan perusahaan dalam kondisi lingkungan yang berisiko. Pada prinsipnya tugas pengelolaan keuangan tidak dapat terbentuk tanpa penerapan pengendalian keuangan internal dan sistem audit.
Keunikan model keuangan perkembangan perusahaan modern bergantung pada pengaruh satu atau beberapa fenomena ekonomi dan ditentukan oleh tingkat, jenis, jenis dan jumlah informasi yang sesuai di dalamnya. Risiko modern dari pembangunan yang tidak stabil disebabkan, menurut para ahli, oleh sifat jaringan dari proses teknis dan teknologi serta sosial dan ekonomi. Respon terhadap tantangan ekonomi informasi menyediakan stabilitas hirarki dalam perkembangan struktur jaringan (Gritsenko, 2013).
Jumlah tertentu dari kode informasi dengan cara tertentu menentukan jumlah tertentu dari pengeluaran keuangan (pengeluaran modal fisik, manusia dan kelembagaan) yang membentuk dasar biaya dan harga fenomena ekonomi ini. Ketika mengacu pada informasi sebagai substansi fenomena ekonomi, itu berarti mengidentifikasi seluruh basis risiko dalam semua fenomena ekonomi yang berbeda, yang diimplementasikan sebagai konten informasi umum mereka.
Koordinasi arus informasi diperlukan untuk memastikan stabilitas keuangan. Manajer keuangan yang memperkenalkan perubahan dalam organisasi harus menyerahkan kewenangan luas untuk mengoordinasikan arus informasi dalam perusahaan. Sistem manajemen keuangan modern bertujuan untuk memastikan efektivitas operasi perusahaan dan pencapaian tujuan yang diinginkan dalam vektor pengembangan bisnis yang direncanakan. Seorang manajer di bidang pembangunan berkelanjutan memainkan peran kunci dalam pembahasan rencana pengendalian perubahan dalam strategi keuangan. Sistem informasi manajemen risiko perlu untuk memastikan kesadaran karyawan tentang perubahan yang terjadi di perusahaan maupun di lingkungan eksternal.
Faktor penting dalam memastikan stabilitas keuangan adalah sebagai berikut: formalisasi proses interaksi dengan organisasi perkreditan, investor dan pemangku kepentingan, serta memberikan umpan balik dari perusahaan kepada pelanggan dan kontraktor. Dalam kondisi pengurangan aktivitas pasar dan keterbatasan sumber daya, sistem manajemen risiko menjadi efektif jika didasarkan pada informasi manajerial yang berkualitas tinggi. Masalah perancangan sistem manajemen terdiri dari koordinasi yang efektif dari pendekatan fungsional dan proses dengan mempertimbangkan jenis produksi di perusahaan (Andreeva O., 2015).
Mari kita pertimbangkan peran perusahaan audit dalam memastikan stabilitas keuangan. Saat ini tugas utama perusahaan audit yang berinteraksi dengan badan usaha adalah membantu menjaga stabilitas keuangan mereka. Konsultasi keuangan profesional diperlukan untuk melaksanakan tugas-tugas ini. Rekomendasi dan laporan ahli yang disiapkan oleh auditor harus berfungsi sebagai pedoman praktis untuk mengurangi risiko.
Saat ini perusahaan audit profesional memastikan manajemen reputasi dan daya saing di pasar untuk diri mereka sendiri cenderung memiliki informasi ekonomi berkualitas tinggi tentang bisnis klien untuk membuat keputusan yang efektif dalam sistem layanan konsultasi yang ditujukan untuk pengurangan risiko. Auditor yang efektif adalah orang-orang yang berorientasi pada tujuan, ambisius, proaktif, berpendidikan, dan energik yang saling melengkapi dan memperkuat kompetensi pribadi satu sama lain.
Hasil dari sinergi ini adalah sebuah tim yang bertujuan untuk mencapai hasil. Keterlibatan penuh dan pekerjaan dengan kecepatan maksimum diperlukan agar perubahan ini memiliki kualitas yang baik. Sebagai imbalannya, karyawan menerima rasa hormat yang tulus dari rekan kerja, keterampilan, kualitas, pengetahuan, pengalaman, dan kontak baru, yang pada gilirannya dapat dengan mudah diubah menjadi uang dan peluang.
Pada saat yang sama, pembuatan peta risiko merupakan proses yang memakan waktu lama yang merupakan hasil dari pengenalan program manajemen risiko sistem. Meskipun terjadi penurunan stabilitas keuangan yang signifikan, hanya sebagian kecil perusahaan Rusia yang merevisi pendekatan mereka terhadap manajemen risiko setelah krisis keuangan saat ini.
Menurut data informasi E. Safiullin, seorang manajer senior departemen konsultasi bisnis KPMG, hanya 14% perusahaan Rusia yang bekerja secara aktif untuk mengubah sistem manajemen risiko yang tidak efisien (Safiullin, 2011). Riset serupa dilakukan oleh analis KPMG kira-kira pada periode yang sama di Amerika Utara, Eropa Barat, dan Asia. Setelah membandingkan jawaban atas pertanyaan tentang risiko mana yang paling berbahaya bagi perusahaan, dapat disimpulkan bahwa bisnis di Rusia tidak memperhatikan manajemen risiko atau perusahaan Rusia menangani risiko lebih sedikit daripada perusahaan yang beroperasi misalnya di Eropa Barat atau Amerika Serikat.
Menurut penelitian KPMG, hanya 37% dari responden perusahaan Rusia yang menganggap risiko keuangan signifikan; dan jumlah responden asing yang memberikan risiko keuangan yang sangat mempengaruhi risiko sebanyak 51% dari perusahaan responden. Hasil serupa dari survei analitik telah dicatat untuk risiko mata uang: 29% berbanding 46%; hanya 31% manajer Rusia dan 48% manajer Barat takut akan risiko pasar.
Faktanya, hasil ini hanya menunjukkan pemahaman yang lemah tentang tantangan manajemen risiko dan sistem informasi manajemen risiko yang belum berkembang. Kurangnya kesadaran para pemimpin perusahaan tentang kemungkinan risiko mengurangi stabilitas keuangan bisnis Rusia. Menurut pendapat ahli, 57% responden perusahaan Rusia menganggap kurangnya interaksi antara divisi fungsional dalam hal manajemen risiko sebagai batasan utama yang mencegah manajemen risiko yang efektif.
N.M. Yakupova dan Z.M. Magomedov menunjukkan karakteristik risiko utama seperti ketidakpastian, inkonsistensi, ketidakpastian hasil, kemungkinan kerusakan, penyimpangan dari hasil yang diinginkan, dan faktor-faktor lain (Yakupova dan Magomedova, 2010). Saat membuat peta risiko, 43% perusahaan Rusia menganggap risiko yang terkait dengan staf sebagai risiko utama operasi. Di antara perusahaan asing, 39% responden menyoroti risiko manajemen staf.
Untuk pengembangan peta risiko dan penilaian risiko yang lebih lengkap, penting untuk menandai kriteria kuantitatif dan kualitatif. Standar kualitas risiko pada sistematasinya mencakup parameter-parameter berikut: nama risiko dan alasan kemunculannya, penilaian pengaruh risiko terhadap keuntungan yang diharapkan, pengembangan metode pencegahan risiko. Metode kuantitatif penilaian risiko pada peta pengembangan risiko menggunakan berbagai risiko dan menandai penilaian risiko berdasarkan jenisnya.
Distribusi risiko pada financial stream memberikan peluang untuk memperoleh data untuk pengembangan peta risiko (diagram 1). Kartu tersebut dapat dibangun, misalnya, dalam dua parameter universal: pengaruh risiko terhadap stabilitas keuangan perusahaan dan kemungkinan kemunculannya. Pada saat yang sama, hanya risiko yang timbul selama proses bisnis perusahaan oleh pekerjaan produksi dan pemberian layanan yang diperhitungkan.
Untuk penilaian risiko, perlu untuk mengalokasikan area yang berpotensi kehilangan dan memperkirakan probabilitas pembatasannya. Dalam kasus di perusahaan tidak ada statistik yang disesuaikan untuk ramalan probabilitas risiko, penting untuk menentukan persentase probabilitas munculnya peristiwa risiko, dan juga pengaruhnya terhadap stabilitas keuangan perusahaan. Tingkat pengaruh risiko terhadap aktivitas perusahaan harus diungkapkan dalam ukuran arus keuangan.
Sebagai contoh, jika suatu produk (jasa) tertentu yang dibuat oleh suatu perusahaan yang menghasilkan aliran keuangan yang cukup besar, maka masing-masing resiko yang timbul dalam proses bisnis ini dan resiko yang berkaitan dengan pengurangan aliran keuangan akan menimbulkan resiko yang besar pula bagi stabilitas. dari sebuah perusahaan. Risiko tersebar di peta tergantung pada probabilitas dan tingkat pengaruhnya Sangat penting untuk memastikan stabilitas keuangan perusahaan untuk mengembangkan alat untuk menghilangkan kemungkinan risiko ini terkait kelompok risiko yang sangat mungkin dan memiliki dampak yang cukup besar. tentang aktivitas perusahaan.
Sistem dan proses bisnis perlu disesuaikan sehingga dapat mengurangi kemungkinan dan relevansinya untuk manajemen risiko terintegrasi di perusahaan.
Parameter pengembangan peta risiko:
1. Laba Perusahaan (R1)
2. Pangsa pasar (R2)
3. Stabilitas keuangan dan solvabilitas perusahaan (R3)
4. Besar kecilnya aliran keuangan yang dihasilkan oleh perusahaan (R4)
5. Besarnya hutang perusahaan (R5)
6. Besar kecilnya piutang (R6)
7. Sistem kendali pengetahuan dan pengembangan profesi (R7) 8. Kualitas personel (R8)
Setiap risiko yang timbul di perusahaan perlu ditempatkan pada kepatuhan sistem pengendalian atas risiko yang memungkinkan untuk menemukan manifestasi risiko dan untuk menentukan probabilitas deteksi. Diperlukan untuk mengambil dan memasang beberapa instrumen pengendalian sambil mendeteksi satu risiko yang terungkap pada tahap penyusunan peta risiko untuk pengelolaannya. Jika tidak ada instrumen pengendalian yang diarahkan pada risiko yang terungkap di perusahaan, maka dapat diketahui bahwa probabilitas deteksi risiko selanjutnya akan sangat rendah. Penting untuk menetapkan bagian dari kemungkinan kerusakan yang sulit ditentukan oleh alat yang telah diterapkan untuk setiap proses bisnis atau aliran keuangan baru.
Berdasarkan informasi statistik dari kerugian perusahaan yang teridentifikasi dan dicegah, dimungkinkan untuk merancang peta risiko dengan distribusinya pada arus keuangan. Ini akan memungkinkan estimasi kemungkinan volume risiko dan kerugian tersembunyi untuk setiap aliran keuangan dalam nilai relatif dan absolut.
Pada pengembangan peta risiko 43% dari perusahaan Rusia, risiko utama untuk aktivitas mempertimbangkan risiko yang terkait dengan personel. Di antara perusahaan asing menunjukkan 39% responden risiko manajemen sumber daya manusia. Risiko personel adalah tantangan administratif yang kompleks bagi perusahaan Rusia sekarang.
Terutama masalah ini sangat akut di perusahaan industri dan pertanian yang memecahkan masalah substitusi impor sekarang. Gambar teknik perspektif diperlukan untuk perusahaan-perusahaan ini. Para ahli dalam masa pensiun cuti, dan tidak banyak spesialis muda dengan kompetensi tingkat tinggi di perusahaan sektor riil.
Saat ini, risiko sumber daya manusia adalah tugas manajerial yang menantang bagi perusahaan Rusia. Ini sangat akut bagi perusahaan industri dan pertanian yang sedang memecahkan masalah substitusi impor saat ini. Perusahaan-perusahaan ini membutuhkan personel teknik yang canggih. Para spesialis cuti usia pensiun dan tidak banyak profesional muda dengan kompetensi tingkat tinggi di perusahaan-perusahaan di sektor riil.
Baru-baru ini banyak publikasi yang didedikasikan untuk manajemen risiko operasional muncul dalam literatur ekonomi ilmiah; pertama-tama ilmuwan Rusia meneliti risiko manajemen sumber daya manusia secara rinci. Karya ilmiah dari penulis berikut dapat ditugaskan ke sejumlah publikasi ilmuwan Rusia di mana bidang manajemen risiko dikembangkan secara lebih sistematis: A.A. Aminov, E.N. Bulanova, A.G. Badalova, L.M. Zabirova, A.E. Mitrofanova, N.V. Kuznetsova, M.V. Kyntikov, T.S. Solomanidina, N.S. Shkurko.
Pembangunan sistem manajemen risiko di bidang manajemen risiko sumber daya manusia pertama-tama dihubungkan dengan kenyataan bahwa banyak jenis risiko yang tidak jelas; mereka memiliki sifat probabilistik. Menurut pendekatan konseptual yang disajikan dalam karya L.M. Zabirova, keunikan risiko dalam manajemen sumber daya manusia adalah keterkaitannya yang kuat dengan sifat dan esensi seseorang sebagai objek kontrol yang paling kompleks. Kesulitan dalam mempelajari risiko sumber daya manusia dengan kualitas tersebut terkait dengan tingkat ketidakpastian informasi dan perilaku serta pengendalian sistem perilaku organisasi saat ini yang relatif rendah. Akibatnya, menurut kesimpulan ilmuwan, banyak risiko manajemen sumber daya manusia terkontrol dengan lemah; mereka tidak dapat direduksi seminimal mungkin karena sifat sumber daya manusia (Zabirova, 2009).
Misalnya dalam perusahaan audit, analitik dan konsultan yang berhasil melaksanakan tugas-tugas manajemen risiko sumber daya manusia dalam struktur manajemen risiko, para spesialis tidak meninggalkan pekerjaan mereka jika mereka tidak punya waktu untuk menyelesaikan masalah mendesak untuk pelanggan. Para profesional tersebut dapat bekerja dalam sebuah tim dan bertujuan untuk mendukung karyawan lain guna menerapkan pendekatan berbasis kompetensi terhadap manajemen dan risiko perusahaan secara keseluruhan. Hal ini sangat penting dalam kondisi pemodelan stabilitas adaptif struktur perusahaan karena tren perkembangan bisnis Rusia saat ini berbeda dalam literasi keuangan yang rendah di antara tautan administratif entitas ekonomi (Andreeva O., 2015).
Penting juga untuk dicatat bahwa biasanya para spesialis yang terlibat yang mengawasi kualitas penerapan manajemen reputasi perusahaan tidak mempertimbangkan proposal alternatif untuk pindah ke perusahaan lain meskipun gaji yang ditawarkan 20-25% lebih tinggi dari gaji mereka yang ada. Karyawan setia dapat diandalkan dalam situasi sulit dan dalam hal penerapan strategi anti krisis perusahaan, mis. dalam kasus memperkenalkan perubahan ketika ruang lingkup pekerjaan tumbuh dengan cara yang tidak dapat diprediksi. Perlu diperhatikan juga bahwa karyawan yang setia tidak akan pernah mencuri pelanggan mantan majikannya demi kepentingan pesaing yang menawarkan pekerjaan yang lebih menarik.
Stabilitas Keuangan
Ada 2 Faktor yaitu :
1. Internal
Perusahaan Industri
Struktur produk, proporsinya dalam permintaan efektif
Aktiva : Jumlah dan struktur
Sumber keuangan : Jumlah dan struktur
Jumlah, struktur dan dinamika pengeluaran untuk arus pendapatan
Jumlah modal terdaftar yang disetor; modal kerja bersih
2. Eksternal
Stabilitas umum, gangguan siklus ekonomi
Tingkat, dinamika dan fluktuasi permintaan efektif
Hubungan ekonomi luar negeri, persaingan
Kebangkrutan peminjam, non-pembayaran
Tingkat inflasi, nilai tukar mata uang
Pajak, kredit dan keuangan, asuransi costum dan akuntansi dan kebijakan investasi
Menurut hasil survei ahli dari karyawan pusat penelitian portal Superjob perusahaan Rusia menilai pentingnya pengetahuan dan pengetahuan untuk maju di peringkat yang lebih rendah daripada yang dilakukan manajer mereka (6,8 poin dari 10 kemungkinan dibandingkan 7,4 poin dari 10 kemungkinan). Mereka juga kurang menghargai pengalaman (6,5 poin dari 10 kemungkinan berbanding 7 poin dari 10 kemungkinan masing-masing).
Misalnya spesialis perusahaan menganggap wawasan sebagai cukup penting untuk kemajuan karir (5,7 poin dari 10 kemungkinan). Seorang spesialis yang memiliki intuisi tingkat lanjut dapat dengan cepat mengambil kesimpulan yang benar berdasarkan informasi yang bahkan tidak lengkap, yaitu ia dapat memperoleh hasil untuk analisis situasi risiko berdasarkan sistem manajemen informasi canggih yang ada di perusahaan. Di perusahaan besar tidak ada korelasi yang kuat antara kualitas manusia dan kemajuan karirnya; promosi jauh lebih terkait dengan usia dan pengalaman karyawan (Goncharova, 2016).
Menurut para ahli, sorotan pemberi kerja terhadap kualitas ini mengarah pada fakta bahwa penetapan prioritas antara staf muda dan dewasa dalam banyak kasus kepala perusahaan lebih memilih spesialis yang lebih berpengalaman saat memilih kandidat untuk posisi tersebut.
4. Kesimpulan dan rekomendasi
Menurut pendapat kami, saat ini pengenalan teknologi manajemen risiko terjadi secara lebih terorganisir di perusahaan keuangan. Setelah krisis, bank komersial dan perusahaan keuangan telah memperkuat arahan manajemen risiko, mengatur arahannya secara sistematis, dengan menciptakan departemen manajemen risiko yang terpisah. Setelah krisis, kontraktor dan pelanggan mulai menunjukkan minat pada sistem manajemen risiko di perusahaan Rusia. Menurut kepala perusahaan keuangan, risiko yang terkait dengan sumber daya manusia adalah yang paling signifikan dari risiko operasional.
Dalam membangun sistem pengendalian stabilitas keuangan, diperlukan sistem dan instrumen manajemen risiko yang efektif. Untuk membentuk sistem manajemen risiko berkualitas tinggi di perusahaan Rusia, penting untuk merancang dan menyediakan periode adaptasi tertentu untuk bekerja dalam kondisi baru. Pengembangan sistem manajemen risiko mengandaikan penampilan di semua tingkat sistem manajemen informasi dari spesialis dalam manajemen risiko yang memahami kekhasan metode manajemen risiko. Untuk memastikan stabilitas keuangan, penting untuk membuat instrumen manajemen risiko dapat dimengerti oleh spesialis kemudian mereka akan menerapkannya untuk mengidentifikasi risiko yang sebenarnya ada.
Hasil penelitian KPMG menyatakan tumbuhnya minat perusahaan terhadap sistem manajemen risiko. Menurut penyelidikan para ahli yang dilakukan, 66% responden Rusia telah memperkenalkan posisi manajer risiko, 21% perusahaan Rusia akan melakukannya dalam waktu dekat dan 30% perusahaan Rusia telah mengidentifikasi dalam struktur organisasi mereka masing-masing Komisi dan Komite Direksi tentang manajemen risiko; Hasil survei KPMG di Australia, negara-negara Asia, Eropa Barat dan Amerika Utara menunjukkan bahwa hanya 35% perusahaan yang telah memperkenalkan posisi manajer risiko, dan 40% telah membentuk Komisi atau Komite manajemen risiko (Safiullin, 2011) . Untuk manajemen stabilitas keuangan yang efektif, kepala departemen struktural dan manajer lini perusahaan Rusia di semua tingkatan harus terlibat dalam sistem manajemen risiko. Jika daftar risiko paling lengkap dan alasan utama akibat manajemen informasi untuk kejadiannya terungkap, sistem manajemen risiko akan memenuhi tantangan untuk memastikan stabilitas keuangan.
Perlu dicatat bahwa pengendalian internal yang efektif juga membantu dalam berurusan dengan mitra dan bank, karena mengurangi banyak risiko perusahaan dan meningkatkan kinerja bisnis. Sistem pengendalian internal memberi pemilik bisnis perlindungan tambahan terhadap risiko keuangan dan perusahaan, membantu meminimalkan risiko operasional, kesalahan dan penyalahgunaan personel. Membangun sistem ini akan memberikan manajemen stabilitas keuangan perusahaan yang berkualitas tinggi. Prosedur pengendalian internal mencakup penilaian efektivitas manajemen risiko dan pengendalian prosedur berikut pada tahapan yang berbeda, misalnya memeriksa kepatuhan batas yang ditetapkan atau memantau sensitivitas terhadap risiko.
Pendekatan terintegrasi harus terdiri dari tahapan berikut:
1. Pengembangan strategi manajemen risiko.
2. Identifikasi risiko yang melekat pada perusahaan dan pilihan metode dan instrumen untuk menyusun penilaian kuantitatif risiko tersebut.
3. Penyusunan batasan kemungkinan risiko bagi perusahaan (“risk appetite”) dan penyusunan kebijakan manajemen risiko atas dasar tersebut.
4. Pemilihan software untuk perhitungan risiko
5. Menentukan algoritma perusahaan untuk mengelola risiko ini (manajemen penilaian risiko, penyusunan laporan, penetapan limit, dan pengendalian).
Penggunaan algoritma komputer memungkinkan otomatisasi proses yang kompleks dalam analisis auditor, misalnya terkait dengan pencarian tanda-tanda transaksi yang mencurigakan dalam pelaporan, dengan menggunakan perangkat lunak analisis informasi.
Pengembangan sistem manajemen risiko selanjutnya akan sangat bergantung pada kualitas manajemen risiko operasional, pertama-tama risiko terkait dengan tingkat kompetensi pegawai. Wawasan, pemikiran kritis, pemahaman tren datang ke karyawan dan auditor pada akhirnya. Pada saat yang sama penerapan teknologi informasi manajemen dalam sistem memastikan stabilitas keuangan memungkinkan peningkatan kualitas pekerjaan manajer risiko di perusahaan. Program pelatihan spesialis juga harus dimodernisasi untuk meningkatkan stabilitas keuangan sistem manajemen perusahaan. Keterampilan komputer dan kemampuan untuk memproses statistik harus dimasukkan dalam persyaratan wajib untuk pengetahuan auditor dan akuntan.
Perusahaan audit secara aktif mengembangkan instrumen baru manajemen informasi yang bertujuan untuk meningkatkan kualitas manajer risiko dan pekerjaan auditor. Tujuan strategis dari manajemen informasi adalah penyediaan audit berkualitas tinggi, terutama bahwa pengontrol menyukai teknologi baru. Teknologi manajemen informasi secara aktif dikembangkan oleh KPMG dan perusahaan konsultan IBM, yang bertujuan untuk mengajarkan hampir semua sistem manajemen komputer yang harus diketahui auditor.
Saat ini sistem Watson dapat diberikan data masukan baru untuk mengajarkannya standar dan persyaratan industri yang terpisah. Misalnya dapat diajarkan untuk mengevaluasi semua pinjaman bank untuk melihat apakah lembaga keuangan menilai risiko dengan benar. EY Corporation menginvestasikan $ 400 juta dalam pengembangan teknologi otomasi; khususnya mereka mengizinkan penghitungan stok secara otomatis. Beberapa tahun yang lalu auditor melakukannya secara manual. Sistem manajemen informasi modern dapat memeriksa setiap transaksi serta mengidentifikasi pola massa data. Pada saat yang sama kesimpulan umum tentang ketepatan pilihan strategis vektor untuk pembangunan berkelanjutan perusahaan dapat dilakukan tanpa syarat hanya oleh para profesional.
Teknik manajemen risiko yang telah dikenal baik yang bertujuan untuk mengelola stabilitas keuangan perusahaan tidak dapat digunakan secara efektif dalam kondisi penerapan skema optimalisasi keuangan dan perpajakan dengan tidak adanya sistem informasi internal akuntansi manajemen yang berkualitas. Tanpa terciptanya sistem manajemen informasi maka manajemen risiko kualitas tidak akan tercipta di dalam perusahaan. Menurut pendapat ahli konstruksi model kompleks akuntansi risiko di perusahaan adalah tantangan yang rumit dan agak pengetahuan-konsumtif (Dolgova, 2009). Pengembangan sistem manajemen risiko terutama bergantung pada dukungan informasi program manajemen risiko dan kualifikasi karyawan. Faktor penting rendahnya tingkat manajemen risiko di Rusia adalah penerapan teknik manajemen risiko dunia tanpa mempertimbangkan karakter spesifik aktivitas perusahaan yang pasti, budaya manajemen risiko tingkat rendah secara keseluruhan dan kurangnya tenaga terlatih di bidang ini (Vasilyeva, 2015).
Tren modern peningkatan risiko kegiatan ekonomi dan kebutuhan akan pembangunan yang berkelanjutan dan efektif dalam kondisi yang ada berfungsi sebagai motivasi untuk mengatasi masalah manajemen risiko yang ada, berkontribusi pada pengenalan yang luas tidak hanya dalam skala besar tetapi juga skala menengah dan kecil. Perusahaan Rusia.
Saat membuat sistem manajemen risiko modern yang bertujuan untuk memastikan stabilitas keuangan perusahaan, masalah diferensiasi yang jelas dari tanggung jawab dan pembagian tugas manajer risiko menjadi relevan. Pertama-tama karyawan yang mengelola risiko harus memiliki pengalaman yang cukup, pengetahuan dan kompetensi yang diperlukan. Batasan penghitungan spesialis manajemen risiko tidak boleh berada di bawah kepala perusahaan yang sama dengan karyawan yang membuat kesepakatan. Ini karena fakta bahwa remunerasi kepala ini bergantung pada pendapatan yang diterima dari kesepakatan; dan batasan membatasi operasi dan karenanya jumlah pendapatan.
Pengenalan instrumen informasi dan teknik manajemen risiko merupakan tantangan yang sulit, tetapi stabilitas keuangan strategis perusahaan sangat bergantung pada solusinya, serta kualitas sistem manajemen seluruh organisasi karena penerimaan pendapatan terkait dengan risiko tertentu. Melalui cara ini perusahaan dapat memastikan kondisi untuk membangun sistem manajemen yang efektif yang menjaga stabilitas keuangan perusahaan dan memastikan pertumbuhan nilai bisnis.
Referensi
Aksyonov, V.V.,Sichev,R.A.,Holina, M.G. 2015. Financial Management of an Enterprise in the Context of Economic Recession and Credit Restrictions. The journal of science and education: economy and economics; entrepreneurship, law and management. Issue # 11 (68).
Allegret, J.P.,Raymond, H. and Rharrabti, H. 2016. The Impact of the Eurozone Crisis on European Banks Stocks, Contagion or Interdependence. European Research Studies Journal,19(1), 129-147.
Andreeva, O.V. 2015. Financial modeling of adaptive stability of corporatebusiness: monograph. Rostov State Transport University, Rostov-on-Don, P. 60.
Averinа,Ι.Ο., Kolesnik, F.N., Makarova, M.L. 2016. The Integration of the Accounting System for Implementing World Class Manufacturing (WCM) Principles. European Research Studies Journal, 19(3) Part A,53-69.
Bobrova, N.M. (2014). Planning of Risk Management as a Key Element of Risk Management System. Journal of Economics and Business. No. 11 p.3, P.808-811.
Boldeanu, T.F., Tache, I. 2016.The Financial System of the EU and the Capital Markets Union. European Research Studies Journal,19(1), 60-70.
Carstina, S., Siminica, M., Cîrciumaru, D. and Tănasie, A. 2015. Correlation Analysis of the Indicators of Asset Management and Profitability. International Journal of Economics and Business Administration, 3(2), 3-21.
Dolgova, E.V. 2009. Analysis of Models of Complex Objects in Management Systems.Vestnik of PSTU. Electrical Equipment, Information Technologies, Control Systems, Issue # 3, Pp. 216-221.
Fetai, B. 2015. FinancialIntegration and Financial Development: Does Financial Integration Matter? European Research Studies Journal,18(2), 97-106.
Goncharova, A. 2016. What Personal Traits Contribute to Career. Vedomosti Newspaper. 2016 No. 4166dd.22ndofSeptember.Web.http://www.vedomosti.ru/management/articles/2016/09/22/658045-lichnie-kachestva-karere
Granaturov, V.M. 2010. Economic Risk: Essence, Measurement Methods, Way of Reduction.
Grima, S.,Romānova, I., Bezzina, F., Dimech, C.F. 2016.Alternative Investment Fund Managers Directive and its Impact on Malta’s Financial Service Industry. International Journal of Economics and Business Administration, 4(1), 70-85.
Hamid U., Won Kie, A. 2016. Further Test on Stock Liquidity Risk with a Relative Measure. InternationalJournal of Economics and Business Administration, 4(1), 56-69.
Havlíček, K.,Thalassinos,I.E. and Berezkinova, L. 2013. Innovation Management and Controlling in SMEs. European Research Studies, 16(4), Special Issue on SMEs.
Hes, A. and Jílková, P. 2016. Position of Low-Cost Banks on the Financial Market in the Czech Republic. European Research Studies Journal,19(4), 42-52.
Holina, M.G. 2016. Risk orientation as a determinant of the relevant model of an economic mechanism. The journal of science and education: economy and economics; entrepreneurship, law and management. Issue # 2 (70).
Krichevsky, M.L. 2012. Financial Risks.
Kulkov, V.M. 2015. Untypical Russian Crisis and the Possibility of Anti Crisis. The “Philosophy of Economy” Journal. The almanac of the Center of Social Sciences of the EconomicDepartment of Moscow State University named after M.V. Lomonosov. Issue # 1(97). P. 28.
Kuznetsov, A.V. 2015. The Anticrisis Potential of the Russian Civilization. The “Philosophy of Economy” Journal. The almanac of the Center of Social Sciences of the Economic Department of Moscow State University named after M.V. Lomonosov. Issue # 1(97). P. 15.
Osipov, Yu.M. 2014. Russian anti-crises. The “Philosophy of Economy” Journal. The almanac of the Center of Social Sciences of the Economic Department of Moscow State University named after M.V. Lomonosov. Issue # 4.
Rykhtikova, N.A. 2010. Analysis and Risk Management of the Company.
Safiullin, E. 2011. Thunder in Vain. Vedomosti Newspaper. 2011 No. 2787 dd. 8th of February. Webhttp://www.vedomosti.ru/management/articles/2011/02/08/grom_gryanul_zrya
Shpengler, O. 1995. A human and a technology. The journal of culture. XX century. Anthology. Under the editorship of S.Ya. Levit.
Thalassinos, I.E., Venediktova, B., Staneva-Petkova, D. 2013. Way of Banking Development Abroad: Branches or Subsidiaries.International Journal of Economics and Business Administration,1(3), 69-78. Thalassinos,I.E. et al. 2010. New Dimensions of Country Risk in the Context of the Current Crisis: A Case Study for Romania and Greece. European Research Studies, 13(3), 225-236. Thalassinos,I.E., Stamatopoulos, D.T. and Thalassinos, E.P. 2015. The European Sovereign Debt Crisisand the Role of Credit Swaps. ChapterbookinTheWSPCHandbookofFuturesMarkets(eds)W.T.ZiembaandA.G.Malliaris,inmemoryofLateMiltonMiller(Nobel1990)WorldScientificHandbookinFinancialEconomicSeriesVol. 5, Chapter 20, pp. 605-639.
Toynbee, А. 1999.Attainment of history. М.
Vasilyeva, E.E. 2015. History and Modernity of Risk Concept in Economy. “Innovative science” journal. Issue # 4. Part 1. Pp. 30-32.
Yakupova, N.M., Magomedova, Z.M. 2010. Controlling Risk: Identification, Differentiation, Prevention. Kazan: Kazan State University.
Zabirova, L.M. 2009.Risk Management Related to Human Resources. Journal of Kazan State Financial and Economic Institute. Issue # 2 (15). Pp. 17-22.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar